来源：上海金融报
再贷款、上市、联姻P2P
一直以来，低杠杆率和单一的融资渠道都是小贷公司发展过程中最大的羁绊。而随着行业快速扩张，小贷公司突破融资瓶颈的意愿也越发强烈。
日前，广州拟成立小额再贷款公司的消息在业内炸开了锅，苏州一家小额贷款公司更是寻求赴美上市募集资金。此外，联姻P2P、打包信贷资产包等途径亦层出不穷。在此背景下，业内人士预计小贷公司融资瓶颈有望逐步破解。
小额再贷担当"融资银行"
日前，广州市金融办公开了《广州小额再贷款公司业务试行办法》及《广州小额再贷款公司业务试行办法实施细则（征求意见稿）》，拟成立专门针对小贷公司的"融资银行"小额再贷款公司，这在全国尚为首例。
根据征求意见稿，小额再贷款公司设立资本金不低于10亿元人民币，单一最大股东为合法经营且连续三年以上盈利的企业法人，主要负责人无不良记录且具有5年以上金融业从业经验等。
至于小额再贷款公司的资金来源，主要有股本金、银行等金融机构借款、小额贷款公司"风险准备金"、政府委托运用资金以及企业委托运用资金5个方面。而且，不得吸收公众存款，也不得对非小额贷款公司贷款。
根据征求意见稿，"小额再贷款公司对单一小额贷款公司的贷款余额不得超过该小额贷款公司股本金的1倍"。尽管从去年开始，广东推出的"地方小贷新规"就将小贷公司从银行获得的最高融资比例升至100%，但真正获得银行如此高授信的小额贷公司仅有两家。据悉，目前广州总共有25家小额贷款公司，资本金总量在20-30亿元，这也意味着小额再贷款公司的成立有望使小贷公司融资杠杆达到上限100%。
征求意见稿对小额再贷款公司的业务风险也进行了相关规定。其中，小额再贷款公司向金融机构等借款规模不得超过股本金10倍。同时，向小额贷款公司收取的风险准备金为小额贷款公司贷款余额的1%，风险准备金必须全额存放银行。
寻求赴美上市募集资金
根据招股书披露，按照每股6.5美元发行中间价计算，本轮发行270万股扣除承销折扣、佣金、发行费用后，实际募资约1549.6万美元。其中，募集资金主要用于增加担保贷款能力和注册资本，这部分资金预计在1399.6万美元。
吴江鲈乡小贷成立于2008年10月，其股东包括亨通集团、江苏新民纺织、永鼎集团等多家上市公司在内的13家法人和秦惠春，注册资本3亿元，为吴江市第一家小贷公司，也是江苏省首家资本金突破3亿元的小贷股份制公司。
据了解，吴江鲈乡小贷公司成立后，根据苏州吴江市地区养蟹、纺织等产业集聚、企业规模普遍偏小的特点，推出了联保贷款等产品，短时间内打开了市场，做大规模。至2011年末，公司贷款325笔，余额4.87亿元，担保业务141笔，再担保余额5.64亿元。根据其募股说明书，截至2013年3月31日，最近12个月公司营收1200万美元。
业内人士指出，以小贷为主营业务的公司，目前还罕有境内外上市的。小贷公司不能跨区经营，也有杠杆限制，从成长的空间来说，并不是资本市场最理想的对象，所以现在很多小贷公司赚钱，却少有提请上市的。
此外，越来越多小贷公司联姻P2P，为民间借贷充当渠道代理商角色。如在由国开行江苏分行、国有企业金农公司发起成立的网络借贷平台开鑫贷，已有40余家小贷公司成为其担保方，为资金提供借贷的企业目标，并对融资方进行风险审核。还有小贷公司将其众多客户打包成一个信贷资产包，转让给合作银行。
在多样化的融资途径下，业内人士预计，小贷公司融资瓶颈有望逐步破解。 |
